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天风通信团队:一季报临近短期重点关注高增、低估值、政策受益个股2022-04-10 13:45

  ,天风证券发布通信行业研报称,短期关注一季报高增&低估值&政策受益(数字经济、东数西算等)标的。展望全年,重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。中长期看,持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。

  2021年,联通、电信、移动分别实现营收3278.54亿元、4341.59亿元、8482.58亿元,同比增长7.9%、11.3%、10.4%。净利润分别增长15.0%、24.4%、7.7%,达到144亿元、259.52亿元和1161亿元,3家净利润合计超过1500亿元,高质量发展成效显著。

  截止21年底,移动5G套餐用户达到3.87亿户,全年累计净增2.22亿户,规模保持行业领先,渗透率为40.4%。电信5G套餐用户达到1.88亿户,全年累计净增1.01亿户,渗透率达到50.4%,渗透率保持行业领先。联通5G套餐用户达到1.55亿户,全年累计净增8410万户,渗透率为48.9%。

  “东数西算”工程正式启动以来,重庆市加快算力中心部署,建设全国一体化算力网络国家枢纽节点,全市规划算力超1200P,一批数据中心项目落地、开工。

  短期关注一季报高增&低估值&政策受益(数字经济、东数西算等)标的。展望全年,重点围绕高景气赛道以及低位/低估值+反转逻辑标的。重点关注:通信+储能/新能源、物联网/车联网、云计算、工业互联网等细分领域应用进入加速发展阶段,成长逻辑清晰。中长期看,持续关注业绩确定性较强的高景气细分赛道。建议关注:物联网/智能汽车、光纤光缆/海缆、军工通信、主设备、视频会议、IDC、运营商等:

  2、光纤光缆:重点推荐:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动)、永鼎股份(光通信复苏,汽车线束打开增量空间),建议关注:长飞光纤(光纤光缆量价齐升);

  3、光模块&光器件:中际旭创(全球数通光模块龙头)、新易盛(电信+数通光模块)、天孚通信(上游器件龙头、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技;

  1、物联网/车联网:重点推荐:创维数字(智能座舱+元宇宙VR,家电联合覆盖)、拓邦股份(智能控制器+储能)、广和通、汉威科技(机械联合覆盖)、移为通信、移远通信、威胜信息(机械联合覆盖)、美格智能、四方光电(机械联合覆盖);建议关注:华工科技(车载传感放量)、有方科技、映翰通、意华股份(汽车连接器+光伏)、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联;

  2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵)、星网锐捷(云办公/云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)等;

  1、海风海缆:中天科技(海洋、新能源板块潜力十足,光纤光缆景气周期开启)、亨通光电(海风+光纤光缆双重驱动);

  2、IDC:重点推荐:科华数据(电新联合覆盖)、润建股份(民营通信网络管维龙头,光伏运维重点突破)、光环新网,建议关注:紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信(UDC)、数据港等;

  通信是国防信息化领域的严重短板,超短波及区宽渗透率提升可期,建议关注:海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航;

  随着数字人民币的持续推广,未来规模化应用可期,建议关注:楚天龙、东信和平等。

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